Amazon (NASDAQ: AMZN) səhmləri 2026-cı ilin əvvəllərindən bəri cəmi 7 faiz artaraq S&P 500 indeksinin gerisində qalıb. Bir neçə həftə əvvəl isə Amazon yeni rekord səviyyələrə çatmışdı. Hazırda isə səhmlər həmin zirvədən təxminən 10 faiz aşağıdır.

E-ticarət və bulud infrastrukturu

Amazon-un biznes modelini iki əsas bölməyə ayırmaq olar. Birincisi, dünya üzrə fəaliyyət göstərən e-ticarət biznesidir. Bu bölmə müştərilərə onlayn alış-veriş imkanı verərək məhsulların qapıya sürətli çatdırılmasını təmin edir. Bu, şirkətin ən çox tanınan sahəsidir, amma investisiya baxımından ən maraqsızıdır.

Daha maraqlısı Amazon Web Services (AWS) bölməsidir. Gəlirlər baxımından kiçik olsa da, AWS Amazon-un mənfəətinin 59 faizini birinci rübdə təmin edib. Bu bölmə sürətlə böyüyür: gəlirləri 28 faiz artaraq dörd ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb, müqayisədə beynəlxalq ticarət 19, Şimali Amerika ticarəti isə 12 faiz artıb.

AWS süni intellektin inkişafına böyük sərmayə qoyur və bu il digər bütün süni intellekt hipoqramlayıcılarından daha çox – 200 milyard dollar xərcləyir. CEO Endi Cessi bildirib ki, əlavə olunan hesablama gücünə artıq kifayət qədər müştəri var və AWS nə qədər sürətlə böyüsə, tələbə uyğunlaşmaq üçün o qədər çox vəsait xərcləməlidir.

Cessi hesab edir ki, AWS uzunmüddətli inkişaf dövründədir. Yeni hesablama gücü istifadəyə verildikcə böyük gəlir və mənfəət artımı təmin olunacaq, ilkin sərmayələrə görə əhəmiyyətli gəlir gətirəcək. Əgər Amazon növbəti illərdə bu vədi reallaşdıra bilsə, səhmlər sərfəli investisiya kimi qalacaq.

Şirkətin dəyərini ölçmək üçün ən yaxşı göstəricilərdən biri əməliyyat pul axınıdır. Bu, kapital xərcləri və investisiya qazanc və ya zərərləri kimi təkrarlanmayan təsirləri nəzərə almır. Bu göstəriciyə görə Amazon tarixi olaraq əlverişli səviyyədə ticarət olunur.

Böyük texnologiya şirkətləri ilə müqayisədə də Amazon nisbətən sərfəlidir. Apple əməliyyat pul axınına görə 32 dəfə, Alphabet 26 dəfə və Microsoft, öz bulud biznesi ilə, Amazon səviyyəsində – 17 dəfə qiymətləndirilir.