SpaceX bu cümə günü 'SPCX' tickeri ilə nümayiş olunacaq, opsionlar isə iyunun 16-sı, bazar ertəsindən etibarən ticarətə başlayacaq.

Bu sürətli proses sərmayəçiləri çətin vəziyyətdə qoyur. Onlar yalnız az vaxt və məhdud fəaliyyət nümunəsi ilə dünyanın ən iri IPO-sunun uzunmüddətli gündəlik ticarətini qiymətləndirməlidirlər ki, bu da təxminən üç il yarım ərzində ən böyük risk idarəetmə çağırışıdır, deyə bir treyder bildirir.

Millbank Dartmoor Portsmouth CIO-su Dennis Devit "The Exchange" proqramında qeyd edir ki, "Opsion treyderi kimi 2000-ci ildə IPO-lar ətrafında çoxlu risk idarəetməsi aparırdıq. Amma o zaman texnologiya səhmlərindən ibarət böyük bir səbət var idi ki, riskin idarəsi üçün əsas yaradırdı. Korelyasiyalar, proksi aktivlər və likvid hallar mövcud idi".

Təbii ki, SpaceX-ə real müqayisə yoxdur, çünki o, bazarda miqyaslı fəaliyyət göstərən tək özəl sektor kosmik şirkətidir və bu cümə Nasdaq-da ticarətə başlayacaq.

"Devitin sözlərinə görə: "Nə edəcəksən, NASA-nı satışa qoyacaqsan?"

Riskin idarəsi xüsusi əhəmiyyət daşıyır, əsasən institutional sərmayəçilər üçün, çünki onlar SpaceX səhmlərinə özəl bazarlarda sahibdir. Şirkətin özəl bazar qiyməti keçən il ərzində üç dəfə artıb, Forge məlumatlarına görə. Bu da ümumi portfelində riskin payının artması deməkdir.

Qlobal səviyyədə böyük artım gözləməyin

Mövcud bazarda SpaceX-ə birbaşa bənzərsiz aktiv olmaması vəziyyəti çətinləşdirir. Devit böyük IPO-larla təcrübəsi olsa da, deyir ki, bu, unikal çağırışdır.

"Bu, mənə 2004-cü ildə Credit Suisse-də işləyərkən Google-un IPO-su kimi gəlir," Devit deyir. "O zaman risk idarəsi daha asan idi, çünki satış üçün çoxlu variant var idi. Belə vəziyyətdə qiymət hərəkətlərini simulyasiya edən səbət yaradırdın… amma SpaceX-də satacaq heç nə yoxdur".

Birbaşa proksilərin və ya sintetik risk idarəetmə vasitələrinin olmadığı hallarda əsas problem gözlənti idarəsidir.

"Mənim təcrübəmə əsasən belə böyük IPO-larda adətən qiymət ikiqatdan çox artmır," Devit bildirir. "Mən inanmıram ki, İlon Mask bu IPO-nu 135 dollardan başlayıb ilk gün 270 dollara qalxdıracaq".

Qiymət artımı mülayim olsa da, digər risklər, xüsusilə SpaceX səhmlərinə sahib olan digər ticarət vasitələri ilə bağlıdır.

Spotgamma qurucusu Brent Koçuba e-poçt vasitəsilə deyib: "İlkin SPCX bazarları treyderlər üçün olduqca çətin olacaq, yəni çox geniş və yüksək dalğalanma ilə".

"Yalnız səhmlərin qiymət hərəkəti nəzərdə deyil, həm də istifadəyə veriləcək yüksək leverajlı ETF-lər və məcburi indeks alışları var. Onu da əlavə edin ki, növbəti gün FOMC iclası və VIX-in müddəti başa çatır (17-si), sonra isə iyun ayının opsionlarının böyük müddəti bitir".