Kriptovalyutalar üçün reallıq aktivləri sabit faizli kreditlər tələb edir

Siz "Crypto Long & Short" adlı həftəlik xəbər bülletenini oxuyursunuz. Bu bülletendə peşəkar sərmayəçilər üçün məlumatlar, xəbərlər və təhlillər yer alır.

Əgər siz daha çox institusional təhlil axtarırsınızsa: ETF Central-in Trackinsight Global ETF Survey 2026 hesabatı, Calamos Investments və S&P Dow Jones Indices ilə birgə hazırlanıb. Hesabata görə, təxminən 7 peşəkar sərmayəçidən 10-u ETF portfellərini yenidən nəzərdən keçirir.

Reallıq aktivləri (RWA) DeFi-də sabit faizli kreditlərə ehtiyac duyur.

DeFi-də reallıq aktivlərinin inkişafı üçün sabit faizli kreditlər ən aydın inkişaf mexanizmidir. Bu, kredit şöbələrinin uzun illər istifadə etdiyi, lakin DeFi tərəfindən ciddi tətbiq olunmayan strategiyanı açır: keyfiyyətli gəlir gətirən aktiv almaq, ona qarşı sabit faizlə borc götürüb həmin aktivdən daha çox almaq. Stabillənmiş kriptovalyutaların təklifi təxminən 300 milyard dollara çatıb, ümumi qiymətli kağız aktivi isə 20 milyard dollar həddinə yaxınlaşır. Sadəcə Morpho platforması 16 milyard dollardan çox depozit daşıyır. Onun çox hissəsi dəyişkən faizdə, hovuz istifadə dərəcəsinə əsaslanır. Bu isə kripto treyderlərinə real vaxtda likvid mövqeləri idarə etməyə imkan verir, amma uzunmüddətli borcalanlar üçün qeyri-müəyyənlik yaradır. Sabit faizli, sabit müddətli kreditlər həmin boşluğu aradan qaldırır və borcun müddətini təminatın müddətinə uyğunlaşdırır, xüsusilə T+7-dən T+90-dək qaytarılma müddəti olan RWA-lar üçün. Borc dəyəri və müddət əvvəlcədən məlum olduğundan institusional tərəflər RWA vasitəsilə dövr edən kreditləri adi müddətli maliyyələşdirmə kimi təsdiqləyə bilər. Bu, ABŞ ABŞ-da 51 trilyon dollarlıq sabit gəlir bazarından fərqli olaraq, 1,6 trilyon dollar həcmində dəyişkən faizli kreditlərin bazarının əhəmiyyətli əsasını təşkil edir. Sabit faizlərə keçid artıq başlayıb: Morpho yaxınlarda Morpho Midnight ilə sabit faiz və müddətli bazarlar açıb, Coinbase isə 2026-cı ilin sentyabrında müştərilərinə sabit faizli kripto təminatlı kreditləri təqdim edib.

DeFi real vaxtda icra edən, dar təminat bazası olan və stressdə kəskin hərəkət edən volatilliyi yüksək olan kripto aktivlərinə əsaslanır. Bu səbəbdən 2025-ci ilin 10 oktyabrında likvidasiya zənciri 19 milyard dollarlıq hadisəyə çevrildi və bundan sonra səkkiz ay ərzində ümumi DeFi bazar dəyərində təxminən 60 faiz azalma baş verdi. DeFi-ni kriptodan kənara çıxarmaq üçün qeyri-kriptovalyuta əlaqəli RWA-lar gərəkdir və onlar daha dəqiq kredit bazarları tələb edir. RWA-lar artıq ən böyük stabillənmiş kripto valyutalarını dəstəkləyir. Ethena və Sky şirkətləri JAAA, BUIDL, STAC və USTB-yə 2,4 milyard dollardan çox vəsait ayırıblar.

RWA leverajı onlayn əsasən dəyişkən faizli hovuzlarla həyata keçirilir, borc faizi istifadə səviyyəsinə görə müəyyənləşir, kredit verən tərəfindən razılaşdırılmır. Məsələn, Aave platformasında USDC üçün borc faizi istifadə səviyyəsi 92%-dən 100%-ə yüksəldikcə 4%-dən 14%-ə qalxır. JAAA 4,5%-5% arası, Maple-in syrupUSDC-si 5,2% gəlir verir, Aave V3 Ethereum-un illik orta USDC borc faizi 4,56%-dir ki, bu da cəmi 50 baza nöqtəsi fərqi deməkdir. Borc faizlərindəki bu dəyişkənlik RWA ilə məşğul olmaq istəyənləri qorxudur və ya onların seçimini yüksək faizli RWA-lara yönəldir. Bu isə investisiya dərəcəli kreditlər aləmində seçim imkanlarını ciddi məhdudlaşdırır. Coin Metrics 2 milyard dollarlıq hovuzda gündəlik istifadə pikləri aşkar edib, 2026-cı ilin aprelində KelpDAO rsETH istismarı Aave USDC hovuzunu 100% istifadə səviyyəsində saxlayıb, borcalanların beş gün maksimum 14% faiz ödəməsinə səbəb olub. Tokenləşmiş kredit məhsulları T+1-dən T+90-dək qaytarılma müddəti tələb etdiyindən, bu kimi faiz artımları sahibin mövqeyini ciddi itirmə riski qarşısında qoyur.

Sabit faizli və müddətli kreditlər bu problemləri aradan qaldırır. Onlar kredit müddətini və RWA müddətini uyğunlaşdırmağa imkan verir. Mütəxəssislər kreditin sabit faizlə investisiya dərəcəli sənədə qarşı verildiyini bildirirlər. Sabit faiz platformalarına Tenor Finance, Kamino, Term Labs və Loopscale daxildir. Məsələn, Kamino platformasında Figure şirkətinin avtomobil kredit portfelinə qarşı 30 günlük dövr üçün 5,3% sabit faizlə kredit təklif olunur. Bir kliklə leveraj təmin edənlər sayəsində bu bazarlar institusional kredit verənlərə böyük ünvanlı və leverajlı RWA mövqeləri yaratmağa imkan verir.

Sky və Ethena’nın 12 milyard dollarlıq rezerv kapitalından 5%i sabit faizlə dövrlü RWA strategiyalarına 3 dəfə leverajla yönəldilərsə, 600 milyon dollar kapital və 1,8 milyard dollarlıq RWA tələbi yaranar. Bu, rəqəmsal sərmayə şirkətləri və birjalardakı qazanc proqramları artımı ilə daha da genişlənə bilər. Əsas, loop edilən, qeyri-kripto əlaqəli RWA-ların kredit verənlər tərəfindən yüksəksəviyyədə qiymətləndirilməsi tezliklə DeFi-nin təminat bazasını kriptodan kənara çıxaracaq.

Həftənin əsas xəbərləri

Bu həftənin xəbərləri göstərir ki, banklar blokçeyn ödənişlərini və kripto xidmətlərini genişləndirir. Eyni zamanda, MSCI indeksə giriş şərtlərini sərtləşdirib, BlackRock isə müştərilərinə bitcoin riskini idarə etmək üçün yeni üsul təklif edib.

2026-cı ilin üçüncü rübündə kripto kart əməliyyatlarının həcminə görə Tron öndədir.

Tron 2026-cı ilin üçüncü rübündə kripto kart əməliyyatlarında 27,5% payla (təxminən 638 milyon dollar) ən böyük zəncir olub. Sonra həftəlik pay 23,7%-ə düşüb, çünki ümumi kart həcmi artıb, amma Tron-un həcmi dəyişməyib. Tron-un TRX tokeni təxminən 0,33-0,34 dollar arasında dəyişib.

Tron şəbəkəsi haqqında daha çox məlumat üçün CoinDesk-in yeni araşdırma hesabatına baxa bilərsiniz.

Daha çox məlumat almaq istəyirsinizsə, coindesk.com saytından son kripto xəbərləri və coindesk.com/institutions saytı vasitəsilə bazar yenilikləri əldə edə bilərsiniz.

Diversifikasiya edilmiş RWA stabillənmiş kriptovalyutalar real kreditdən 5-7% gəlir təmin edir, eyni zamanda kripto maliyyələşməsi təxminən 4%-ə sıxışdırılır. GENIUS tətbiqi gəliri offchain-ə çıxarır; TAM (ümumi ünvan bazarı) 3 ildə 4 milyard dollara çatır.

Diversifikasiya edilmiş RWA stabillənmiş kriptovalyutalar real kreditdən 5-7% gəlir təmin edir, eyni zamanda kripto maliyyələşməsi təxminən 4%-ə sıxışdırılır. GENIUS tətbiqi gəliri offchain-ə çıxarır; TAM 3 ildə 4 milyard dollara çatır.

Diversifikasiya edilmiş RWA stabillənmiş kriptovalyutalar real kreditdən 5-7% gəlir təmin edir, eyni zamanda kripto maliyyələşməsi təxminən 4%-ə sıxışdırılır. GENIUS tətbiqi gəliri offchain-ə çıxarır; TAM 3 ildə 4 milyard dollara çatır.

Sizin ay ərzində 2 məqalə oxumaq hüdudunuz qalıb.

Limitsiz giriş üçün pulsuz hesab yaradın.