Beynəlxalq kiçik kapitalizasiya dəyər və dividendlər strategiyaları qlobal səhm bazarlarında yaxşı performans göstərən sahələrdən biri olaraq seçilir. Bu sahəyə investisiya etmək üçün ən tanınmış iki fond "Avantis International Small Cap Value ETF" ( NYSEARCA:AVDV ) və "WisdomTree International SmallCap Dividend Fund" ( NYSEARCA:DLS ) sayılır. Hər iki fond çoxsaylı beynəlxalq kiçik kapitalizasiya şirkətlərindən gələn mənalı dividendlər verir, lakin gəlir əldə etmə yolları fərqlidir. AVDV dəyər faktoru ilə seçim edərkən, DLS ödənilən dividendlərin payı ilə ağırlıqlandırma aparır. Gəlir axtaran investorlara əsas sual budur: bu paylamalar davamlıdırmı və kiçik kapitalizasiyanın bu davamlılığa təsiri necədir.

Hər fondun gəlir əldəetmə üsulu

AVDV aktiv idarə olunan Avantis fondudur. Fond beynəlxalq inkişaf etmiş bazarların kiçik kapitalizasiyalı şirkətlərini ucuz qiymət, yüksək gəlirlilik və balans hesabatının məqbul olması əsasında seçir. Dividendlər əsas məqsəd olmayıb, şirkətlərin nağd pul yaradan dəyər hissələrinə sahibliyin yan məhsuludur. Ödənişlər ildə iki dəfə, iyun və dekabr aylarında verilir. Bu ödənişlərin kvartal üzrə bərabər olmamasına səbəb olur, lakin illik ödəniş strukturu faktiki şirkət ödənişlərini əks etdirir.

DLS fərqli prinsipə əsaslanır. Onun əsas alınması olan "WisdomTree" indeksi beynəlxalq inkişaf etmiş kiçik kapitalizasiyalı şirkətləri ödədikləri nağd dividendlər əsasında ağırlıqlandırır. Bu, yüksək dividendlər verən şirkətlərin fondda daha böyük pay alması deməkdir. Nəticədə fond Yaponiyada, Böyük Britaniyada, Avstraliyada və Avropa qitəsində yüksək gəlir əldə edən kiçik kapitalizasiyalı sektorlar ilə bağlıdır. Kvartal ödənişləri 2006-cı ildən fasiləsiz davam edir.

Paylama tarixləri nədən xəbər verir

AVDV-nin son ödənişləri sağlam səviyyədədir. Fond 2024-cü ildə 2,8043 dollar, 2025-ci ildə 2,8675 dollar, 2026-cı ilin son iyun ödənişi isə 1,3873 dollar verib. 2026-cı ilin martında qeyri-adi kiçik 0,121 dollar ödənişi var. Bu, ilk baxışda narahatlıq doğursa da, fond normalda mart ayında ödəniş etmir. Bu ödəniş ara ödənişdir, azalma deyil. İllik tendensiya sabitdir və 2024-cü ilə nisbətən azca yüksəlib.

DLS isə daha uzunmüddətli və davamlı paylama göstərir. İki onillik ərzində fasiləsiz kvartal ödənişləri mövcuddur. İyun ödənişləri daha yüksəkdir ki, bu da Avropa dividend təqviminin xüsusiyyətidir. İyun kvartalı əsas ödəniş hesab olunur: 2025-ci ildə 1,43 dollar, 2024-də 1,12 dollar, 2023-də 1,215 dollar. Bu mövsümilik Avropa ödəniş mədəniyyətinə xasdır və maliyyə gərginliyi demək deyil. Lakin bu, yalnız bir kvartala görə keçmiş gəlir dərəcəsinin aldatıcı olmasına səbəb ola bilər.