Bir neçə aparıcı mərkəzi bankın daha məhdudlaşdırıcı pul siyasətinə keçməsi onlayn inflyasiyanı nəzarətdə saxlamağa təzədən üstünlük verdiyinin göstəricisi ola bilər. Bu, qlobal səhm bazarlarına likvidlik dəstəyinin azalmasına səbəb ola bilər, Barclays analitikləri bildirir. Son həftə ərzində bir sıra aparıcı mərkəzi banklar, İranla bağlı münaqişənin enerji bazarlarına təsirlərinə görə inflyasiya narahatlıqları əsasında siyasətlərini formalaşdırdı. Avropa Mərkəzi Bankı 2023-cü ildən bəri ilk dəfə olaraq faiz dərəcələrini artırdı. Yaponiya Bankı isə faizləri artıraraq borcalma xərclərini 1995-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə gətirdi. Hər iki qurum enerji bazarındakı Hörmüz boğazının bağlı olmasının yaratdığı inflyasiya təzyiqlərinə və bu təzyiqlərin iqtisadiyyata yayılma ehtimalına diqqət çəkdi. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi isə faizləri dəyişdirməsə də, daha sərt ton qəbul etdi. İndi FED-in doqquz üzvü ilin sonuna qədər ən azı bir faiz artırımı gözləyir, bu isə martdakı proqnozlarda yoxdur. Vaşinqtondakı siyasət qərarını ilk dəfə qəbul edən sədr Kevin Uorş "qiymət stabilliyi" hədəfini vurğulayıb, ənənəvi "maksimum məşğulluq" göstəricisini istisna etdi. Böyük Britaniya Bankı isə faizləri saxladı, lakin yumşaq inflyasiya və əmək bazar göstəricilərinə baxmayaraq sərt mövqeyini davam etdirdi.

Pul siyasətindən səhm bazarına dəstək tədricən itir

Barclays strategiyası Emmanuel Makro və tərəfdaşları bildirib ki, bu son inkişaflar "qlobal pul siyasəti kontekstində aydın dəyişiklikdir". Onlar əlavə ediblər: "Qərb dünyasında uzun müddət ardıcıl faiz endirimləri dönəminin ardından, pul siyasətinin əlavə dəstəyi sona çatıb. Eyni zamanda, mərkəzi bankların reaksiyalarında xüsusilə böyümə və inflyasiya arasındakı balansın qeyri-müəyyənliyi istiqraz bazarında volatilliyin artmasına səbəb ola bilər." Barclays-in fikrincə, xüsusilə FED-in daha sərt siyasətə keçməsi maliyyə bazarları üçün əhəmiyyətli nəticələr doğura bilər. Analitiklər xəbərdarlıq edir ki, əgər FED inflyasiyanı prioritetləşdirərək siyasəti sərtləşdirsə, "bu, likvidliyi sıxışdırıb, son iki ildə səhm bazarında möhkəm dəstək olmuş əsas dayağı zəiflədəcək". Bank vurğulayır ki, bu hal əsas ssenari olmasa da, diqqətlə izlənməlidir.