“The Independent Money” kanalı “Trading 212” şirkəti tərəfindən dəstəklənir.

Investorlar yığılan vəsaitlərini faydalı gəlir gətirən istiqamətlərə yönəltməkdə çətinlik çəkə bilərlər.

Bunun üçün investisiya strategiyasına malik olmaq faydalıdır.

Xüsusən dividendlərdən gəlir əldə etməyimi nəzərdə tutursunuz, yoxsa uzunmüddətli investisiya üçün daha çox risklə böyümə səhmlərinə üstünlük verirsiniz?

Digər bir variant dəyər investisiyasıdır — bu, Benyamin Qrem tərəfindən yaradılıb və Uorren Baffetin tətbiq etdiyi yanaşmalardan biridir.

“The Independent” dəyər investisiyasını, onun mahiyyətini və bilmək lazım olanları araşdırır.

Dəyər investisiyası nədir?

Dəyər investisiyaçısı güclü əsasları olan, lakin həqiqi dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş şirkətləri axtarır. Burada şirkətin aktivləri, satışlardan gözlənilən nağd pul axını və digər göstəricilər əsasında dəqiq vaxtda dəyəri nəzərdə tutulur. Bu yanaşma ilə səhmləri bazar qiymətindən ucuz alaraq bazarın buna reaksiya verməsini gözləmək olur.

Şirkətlər müxtəlif səbəblərdən aşağı qiymətləndirilə bilər: qısamüddətli çətinliklər və ya gələcəkdə inkişaf haqqında neqativ fikirlər.

“Infundly”da baş investisiya strateqi Şeridan Edmans bildirir ki, dəyər investisiyası balans yarada bilir, çünki bir çox portfellər artıq yüksək qiymətli böyümə və texnologiya şirkətlərinə çox bağlıdır.

“Polar Capital”ın Böyük Britaniya dəyər investisiyası meneceri Corc Qodber dəyər investisiyasına ümidlidir və xüsusilə Böyük Britaniyada yaxşı gəlir verdiyini qeyd edir.

Ekspertlər dəyər səhmlərini necə müəyyən edir?

Dəyər investisiyası mürəkkəbdir, buna görə bir neçə ekspertin yanaşmasını öyrəndik.

“Aberdeen UK Value Equity Fund”un fond meneceri Vez Makkoy deyir ki, investorlar əvvəlcə niyə şirkətin qiymətləndirilməsinin aşağı olduğunu, bunun niyə dəyişə biləcəyini, bu dəyişiklik ehtimalını və zaman aralığını düşünməlidirlər.

“Capital at risk” (kapital təhlükəsi var). Şərtlər və qaydalar tətbiq edilir.

Digər tərəfdən, Qodber səhmlərin ucuz olub-olmadığını və bazarın şirkətin mənfəət və kapital gəlirliliyini az dəyərləndirib-dəyərləndirməməsini nəzərdən keçirir. O, həmçinin şirkətin aktivləri və mənfəətinin zamanla yaxşılaşıb-yaxşılaşmayacağını və biznesin hansı çətinlikləri aşmaq üçün kifayət qədər nağd pul yarada biləcəyini təhlil edir.

Investorlarda dəyər səhmlərini tapmaq üçün qiymət-mənfəət (P/E) əmsalı kimi müxtəlif göstəricilərdən istifadə edilir. Bu göstərici bir investorun şirkətin hər 1 funt-lik gəliri üçün nə qədər ödəyməyə hazır olduğunu göstərir.

Ancak Edmans bildirir ki, dəyər investorları nadir hallarda yalnız bir göstəriciyə əsaslanır, çünki aşağı P/E “gəlirlərin azalacağı və ya biznesin strukturca geriləyəcəyi halda yanıltıcı ola bilər.”

Dəyər səhmləri hansı şirkətlərdə olur?

Böyük Britaniya bazarı uzun illərdir “nəzərdən düşüb” və başqa ölkə bazarlarına nisbətən endirimlə işləyir, deyə Edmans əlavə edir. Dəyər investorları banklar, sığorta şirkətləri, enerji, mədən, kommunal xidmətlər və bəzi sənaye şirkətlərinə üstünlük verir, çünki onların maddi aktivləri, aydın nağd pul axınları və dividendləri olur, uzunmüddətli böyümə proqnozlarına daha az bağlıdırlar.

Makkoy hazırda süni intellektin “əsas zərər çəkənləri” hesab olunan AutoTrader, Future, Mony Group və Rightmove kimi rəqəmsal bizneslərə diqqət yetirir və onların bazarda mövqelərinin lazımı qiymətləndirilmədiyini düşünür.

Qodber bildirir ki, bəzi sektorlar, məsələn bankçılıq və mədən onun qədər, Böyük Britaniyada yaxşı nəticə göstərib, amma süni intellekt bəzi sahələrdə böyük narahatlıqlara səbəb olur.

“Böyük Britaniya bazarı yaxşı ki, böyük proqram təminatı sektoruna malik deyil və bu bazar indekslərinə nisbətən az çəkisi var,” deyə Qodber vurğulayır.

Barclays və Dr Martens

Bir neçə şirkətə də diqqət yetirmək faydalıdır.

Makkoy hesab edir ki, Barclays-in gəlir potensialı aşağı qiymətləndirilib və aktivlərin gəlirliliyinin artması bankı önə çıxaracaq, bu, son illər faiz dərəcələrinin dəyişməsindən uğurla istifadə olunub.

Əl işləri ayaqqabı istehsalçısı Dr Martens isə zəif idarəetmə səbəbindən dəyərsizləşdirilib, bildirir Makkoy.

Global məşhurluğuna baxmayaraq, idarəetmə satışların yaxşılaşdırılması ilə bağlı iş görməli və daha əlverişli müştəri şərtlərində fayda görə bilər. Lakin bu şərtlər onların nəzarətində olmadığından investorların səbrli olması gərəkir.

Bu, əslində dəyər investorlarının tez-tez ehtiyac duyduğu keyfiyyətdir.

GSK və Shell

Qodber deyir ki, enerji nəhəngi Shell və dərman-biotehnologiya şirkəti GSK oxşardır.

Hər ikisinin yeni idarə heyəti karlı işləmək, mənfəət faizlərini artırmaq və nağd pul axınını yaxşılaşdırmaq üçün ağıllı qərarlar qəbul edir.

Hər iki şirkətin dəyərləndirilməsi üçün əsas məsələ hədəflərinə çatma qabiliyyətidir.

Qodber qeyd edir ki, GSK-nın 2031-ci ilə qədər 40 milyard funt satış hədəfi və 30 faiz əməliyyat marjası ilə bağlı müzakirələr var. Shell isə 2030-cu ilə qədər səhmlərin nağd pul axınında 10 faiz artım və səhmdarlara 40-50 faiz nisbətində gəlirin paylanmasını gözləyir. Bu, əsasən dividendlər və ya səhmlərin geri alınması vasitəsilə həyata keçirilir.

Investorlara nəyi nəzərə almaq məsləhətdir?

Dəyər investisiyası riskdən qaçan investorlara cazibədar görünə bilər, çünki belə səhmlərin qiymətində dalğalanmalar az olur və onlar dividendlər ödəməyə meyllidir.

Lakin diqqətli olun, çünki bəzi ucuz şirkətlər “dəyər tələsi” ola bilər və onların səhmlərinin qiyməti daha da azala bilər.

Əgər investisiya etməyi düşünürsünüzsə, öz xarakterinizi, riskə dözümlülüyünüzü və məqsədlərinizi yaxşı dərk etməyiniz vacibdir, deyir Makkoy.

Fərdi səhmlərlə işləmək üçün çoxlu araşdırma və zəhmət tələb olunur, əlavə edir Qodber. Alternativ yol riskləri bölüşdürmək üçün fonda yatırım etməkdir.

Əgər dəyər fondundan istifadə etməyi qərarlaşdırırsınızsa, Makkoy xəbərdarlıq edir ki, onlar “kontrarian” ola bilər və “adi qaydalardan fərqli görünə bilər”.

İnvestisiya edərkən kapitalınız risk altındadır və qoyulan məbləği azaldıb itirə bilərsiniz. Keçmiş göstəricilər gələcək nəticə zəmanəti deyil.