Federal Realty Investment Trust (NYSE:FRT) ilə Realty Income (NYSE:O) arasında seçimənədirmə prosesi yüksək keyfiyyətli yerli bazara fokuslanmaqla beynəlxalq təhlükəsizliyi tarazlamağı tələb edir. Hər iki şirkət səhmdarlarına davamlı gəlir payı verib, lakin artım üçün fərqli yollar izləyir.

Federal Realty əsasən azsaylı yüksək dəyərli ticarət mərkəzlərinə üstünlük verir, Realty Income isə minlərlə müstəqil binanı əhatə edən üçlü-net icarə modelindən istifadə edir. Bu struktur fərqləri hər iki daşınmaz əmlak səhminin iqtisadi dəyişikliklərə və faiz dərəcələrinin dəyişməsinə fərqli reaksiya verməsinə səbəb olur.

Federal Realty Investment Trust üçün arqument

Federal Realty qarışıq istifadə məqsədli yüksək keyfiyyətli daşınmaz əmlaklara diqqət yetirir. Şirkətin təxminən 104 əmlakı var ki, bunlar ticarət mərkəzlərini yaşayış və ya ofis sahələri ilə birləşdirir və sahil bazarlarında yerləşir. Son dövrdə 2026-cı ilin martında Congressional North Shopping Centerin 72,3 milyon dollara alınması bu fəaliyyətə daxildir.

2025-ci maliyyə ilində gəlir 1,3 milyard dollara çataraq əvvəlki ilə nisbətən 6,3 faiz artıb. Dövr üzrə adi səhmdarlar üçün xalis gəlir 403 milyon dollar təşkil edib. Artım strategiyasında əmlakların satışı da rol oynayıb, məsələn, 2026-cı ilin iyununda Falls Church ticarət mərkəzi 58 milyon dollara satılıb.

2025-ci ilin dekabr balans hesabatına görə, borc kapitala nisbəti 1,5x olub, yəni şirkətdə hər bir səhmdar kapitalına 1,50 dollar ümumi borc düşür. Cari nisbət, yəni qısa müddətli öhdəliklərin qısa müddətli aktivlərlə qarşılanması, təxminən 1,0x səviyyəsində olub. 2025-ci maliyyə ilində əməliyyatlardan və kapital xərclərindən sonra sərbəst nağd pul axını 331 milyon dollar təşkil edib.

Realty Income üçün arqument

Realty Income ABŞ-ın bütün 50 ştatı və bir neçə Avropa ölkəsində 15 500-dən çox daşınmaz əmlak idarə edir. Şirkət üçlü-net icarə strukturundan istifadə edir, burada icarədarlar, o cümlədən 7-Eleven və Dollar General, vergiləri, sığortanı və texniki xidmət xərclərini öz üzərlərinə götürürlər. Bu model çox proqnozlaşdırılan nağd pul axını yaradır və şirkət bu vəsaitlə məşhur aylıq dividendləri ödəyir.

2025-ci maliyyə ilində gəlir 5,7 milyard dollara yüksələrək əvvəlki ilə nisbətən 9,1 faiz artıb. Xalis gəlir təxminən 1,1 milyard dollar olub. Şirkət sürətlə genişlənir; 2026-cı ilin yanvarında Meksika bazarına daxil olmaq və Ohayoda yerləşən Lowe's əmlakını 18,9 milyon dollara almaq bu genişlənmənin nümunəsidir.

2025-ci ilin dekabr balans hesabatına görə, şirkətin borc kapitala nisbəti 0,8x olub ki, bu da digər şirkətlərlə müqayisədə daha aşağı borc səviyyəsini göstərir. Cari nisbət 0,5x səviyyəsində olub. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst nağd pul axını 4 milyard dollar təşkil edib.