• @GC.1
• BTC.CM=
• .DXY

Bu devalvasiya ticarəti büdcə kəsirinin miqdarı və xərcləri barədə narahatlıqlar artdığı üçün Wall Street-də yeni məşhurluq qazanır.

İşinin əsas məntiqi odur ki, sərt aktivlər kimi qəbul edilən kriptovalyutalar və qiymətli metallar, hökumətin xərcləri artdıqca zəifləyən ABŞ dolları və Hazine borcuna qarşı investorlara sığınacaq kimi dəyərlənir. Bu narahatlıqlar, Keçən həftə Maliyyə Nazirliyinin katibi Scott Bessentin qeyri-adi addımı ilə borc geri alımlarını artırmasından əvvəl və sonra pik həddə çatdı.

"Bessent tərəfindən elan olunan Hazine alışlarının həcmi ümumi bazar həcmi ilə müqayisədə çox kiçik olsa da, bu (siqnal vermə) effekti çox güclü oldu," dedi 21Shares-in makro şöbə müdiri Stephen Coltman, bu şirkət kriptoyönümlü mübadilə fondları yaradır.

Qızıl toxundu üç aylıq zirvələrə Bazar ertəsi, keçən həftənin 5%-dən çox artımını davam etdirərək. Sarı metal beş həftədir artır və avqust ayında 1999-cu ildən bəri ən böyük aylıq yüksəlişinə doğru gedir.

Bitcoin Bazar ertəsi 2% artdı və may ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Keçən həftə rəqəmsal valyuta 22% qalxdı, 2023-cü ildən bəri ən böyük üç günlük ralliyə imza atdı. Çərşənbə axşamı gecə saatlarında kripto 80,000 dollara toxundu.

Əksinə, investorlar dollardan qaçdılar.

ABŞ dolları indeksi dolların digər altı əsas valyutaya qarşı izləyicisi olan keçən həftə üç aylıq enişə çatdı və son dörd həftədə üçüncü dəfə azalma qeydə aldı. Bazar ertəsi demək olar ki, dəyişmədi çünki investorlar dolları qiymətləndirməkdə maraqsız idilər.

Bazarların 'siqnalı'

Maliyyə Nazirliyi keçən həftə bildirib ki, öz istiqraz geri alımlarının maksimum həcmindən iki qat artıq istifadə edəcək, maksimum həcmi 2 milyard dollardan ən azı 4 milyard dollara çatdıracaq. İki yüksək səviyyəli nazirlik əməkdaşı CNBC-yə bazar ertəsi bildirib ki, nazirlik Ümumi Hesabından bu planlar üçün maliyyələşdirmə üçün istifadə edə bilər.

Keçən həftəki elan iyul ayı ABŞ büdcə kəsirinin beş ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdığı xəbəri və ümumi federal borcun 40 trilyon dolları keçməsi ilə eyni vaxtda gəldi. Bessent CNBC-yə keçən həftə bildirib ki, "geniş bir alət çantası" dövlət istiqraz bazarını sakitləşdirmək üçün əlindədir, hökumətin maliyyə sağlamlığı ilə bağlı narahatlıqlar artdıqca.

Uzunmüddətli ABŞ Hazine gəlirləri keçən həftə sürətlə artdı və bir nöqtədə 30 illik faiz dərəcəsi 20 ilin ən yüksək səviyyəsi olan 5.34%-ə yüksəldi, iyun sonundakı 4.82%-dən sonra. Gəlirlər daha sonra dip edib, Maliyyə Nazirliyinin geri alım addımından sonra bərpa oldu, bu isə istiqraz investorlarının Bessent-in hərəkətlərini yetərsiz saydığının siqnalı idi.

"Bazarlar bir şey söyləyir," — dedi milyarder xeyriyyəçi və keçmiş enerji treyderi John Arnold Cümə günü X sosial platformasında yazısında. Zəif dollar, aşağı Treasury qiymətləri və güclənən sərt aktivlər "hamısı devalvasiya ticarətinin bir hissəsidir," - o yazdı.

Maliyyə Nazirliyinin addımları istiqraz bazarına kömək edə bilər, lakin Citadel-in Yaxın Şərq, Afrika və Avropa üzrə sabit gəlir satışlarının rəhbəri Nohshad Shah-a görə, bu dollar üçün böyük zərər gətirə bilər.

Monetar siyasətçilər üçün risk böyükdür, çünki zəif dollar maliyyə şəraitini yüngülləşdirə bilər, deyə Shah qeyd etdi. ABŞ-da inflyasiya — Federal Rezervin 2%-lik hədəfindən yuxarı səviyyədə beş ildir davam edir — daha da pisləşə bilər.

Shah əlavə etdi ki, Federal Rezerv cavab olaraq faiz dərəcələrini artırmaq məcburiyyətində qala bilər. Fed fondlarının gələcək bazarları oktyabr iclasında borclanma xərclərinin artırılması ehtimalını təxminən 56% göstərir, bu isə bir həftə əvvəl ilə müqayisədə yeddi faizdən çox artım deməkdir, CME-nin FedWatch alətinə görə.

"İstiqraz bazarının mesajı açıqdır: maliyyə və ya monetar siyasət daha sərt olmalıdır," deyə Shah bazar ertəsi notunda qeyd etdi. "Ev təsərrüfatları nəhayət, siyasətçilərin günəşli vaxtda damı təmir etmək istəməməsinin qiymətini ödəyə bilər."

21Shares-dən Coltman dedi ki, alternativ dəyər anbarlarına maraq həm də artan geosiyasi gərginlikdən qaynaqlanır. Bazar ertəsi ABŞ İranı dünya iqtisadiyyatından ayırmağa yönəlmiş qlobal sanksiyalar proqramını ilan etdi, bundan bir neçə gün sonra isə Kanadanın milyardlarla dollarlıq ixracına 50% tariflər tətbiq etdi. on billions of dollars in Canadian exports.

'Nöqtə dönüşü'

Buna baxmayaraq, devalvasiya ticarətindən faydalana biləcək aktivlər Wall Street-də yaxınlarda etimad qazandı.

Deutsche Bank analitiki Michael Hsueh bazar ertəsi notunda yazıb ki, qızıl onun qiymət hədəfini aşa bilər, bir unsiya üçün 4,800 dollar. Artıq bu səviyyə qiymətli metalın cümə bağlanış nöqtəsindən təxminən 3% artaraq çatmasını tələb edir. "Biz Maliyyə Nazirliyinin siyasət dəyişikliyini qızılın müsbət görünüşünü gücləndirən faktor kimi görürük," - Hsueh dedi.

Milyarder sərmayədar Ray Dalio investorlara qızıl və bitcoinə üstünlük verməyi tövsiyə etdi, hökumətin nəzarətsiz xərcləməsi nəticəsində ABŞ-da borc böhranına dönüşün ola biləcəyinə qarşı xəbərdarlıq edərək. Bridgewater Associates-in qurucusu dedi ki, qızıl model portfelin 15%-dəkini təşkil edə bilər.

Dalio cümə günü LinkedIn-də yazıb: "Hökumətin maliyyə vəziyyəti dönüş nöqtəsindədir. Əgər bu indi həll edilməzsə, borclar idarə olunamaz dərəcədə ağır yüklərə çevriləcək."

Digərləri isə bundan az əmindir və devalvasiya ticarəti ideyasını dəyərsizləşdirir.

Social Discovery Ventures-in investisiya rəhbəri Alexander Lis dedi ki, bu fikirləri təsdiqləmək üçün Fed-in Maliyyə Nazirliyi ilə razılaşması açıq olmayana qədər çox tezdir.