MercadoLibre (NASDAQ: MELI) səhm qiymətləri bu il çətin dövrə qədəm qoyub. S&P 500 indeksi 24 faiz artarkən, MercadoLibre səhm qiyməti 34,5 faiz azalıb. Amma səhm həddindən artıq satılıb mı?

Əhatə dairəsində olan analitiklərin 85 faizi səhm almağı məsləhət görür və ən aşağı Wall Street qiymət hədəfi növbəti il üçün 9 faiz artım ehtimalını göstərir. Scotiabank-dan Hektor Maya isə səhmlərin 72 faiz artıraraq 2,800 dollara çatacağını proqnozlaşdırır. Doğrudanmı bu gözlənti doğru olacaq?

Latın Amerikasında rəqəmsal çevrilmə sürətlənir

MercadoLibre uzun illər ərzində yüksək artım tempini saxlayıb. Şirkət Latın Amerikasında e-ticarət və maliyyə texnologiyaları (fintech) sahələrində liderdir. Bu regionun bazarı bu sahələrdə zəif inkişaf edib və şirkət xidmət göstərdiyi ölkələrin yeni texnologiyalara meylindən faydalanır.

Şirkət son on ildə 31 faizlə birləşdirilmiş illik artım tempinə (CAGR) sahib olub, lakin uzunmüddətli perspektiv daha əlverişlidir. E-ticarətin ümumi payı cəmi 14 faizdir, ABŞ-da 27 faiz, Çin-də 32 faiz nisbətindədir və MercadoLibre-nin bazarları ümumilikdə 5,5 trilyon dollarlıq bazara çıxış imkanı verir. Şirkətin son 12 ayda gəliri 31,8 milyard dollardır ki, bu da bazarın çox kiçik hissəsidir.

Şirkət regionda aparıcı e-ticarət şəbəkəsidir və platforma binaetmə effekti ilə inkişaf edir: alıcıların sayı artdıqca təchizatçılar da artır, bu da mal çeşidinin genişlənməsinə səbəb olur. Bu aktivliyi artırır; 2022-dən 2026-cı ilin birinci rübünə qədər ən azı üç kateqoriyada alış-veriş edənlərin sayı 130 faiz artıb. Eyni dövrdə orta rüblük alış tezliyi 6,8-dən 9-a yüksəlib.

Fintech sahəsində də oxşar tendensiya var. MercadoLibre ən böyük bazarlarının dördündə ayda ən çox aktiv istifadəçi sayına sahibdir, bu rəqəm 83 milyona çatır. Kredit istifadəçilərinin sayı 2022-də 10 milyondan 2026 birinci rübündə 41,9 milyona yüksəlib. Kredit portfeli də eyni dövrdə 2,8 milyard dollardan 14,6 milyard dollara artıb.

Ucuzlaşmada almaq məsləhətdir

Wall Street analitikləri adətən qiymət hədəflərini 12-18 aylıq müddət üçün müəyyən edir. Qısamüddətli perspektivdə MercadoLibre səhmləri təzyiq altında qala bilər; xərclər uzunmüddətli böyümə üçün yatırımlar səbəbindən qazancı azaldır.

Lakin uzunmüddətli investorlar üçün qısa müddətli çətinliklər qorxulu olmamalıdır. Hazırda analitiklərin hamısı səhmin indiki qiymət hədəflərinə görə həddindən artıq dəyərsizləşdiyini hesab edir. Wall Street-in təminatı yoxdur; analitiklərin fikirlərinə ehtiyatla yanaşmaq lazımdır. Amma birgə ortaq fikir səhmin qiymətinin aşağı olduğuna işarədir və bu, şirkətin performansı və imkanları ilə uyğunlaşırsa, bu, güclü dəyər siqnaldır.